请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
股票配资第一大门户
搜索
 发帖
开启左侧

股票期权特有的交易机制决定了其风险转移和价格发现功能。

[复制链接]
TejUKCJa 发表于 2019-4-3 11:01:38 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
 

       股票期权特有的交易机制决定了其风险转移和价格发现功能。证券市场效率一直是金融理论研究的核心问 题,资产定价效率是反映证券市场质量和效率的重要指 标,交易机制和金融产品的不断推出可以丰富证券市场的 价格发现机制,改善市场效率。

       信息效率是指资产价格所包含的信息含量和资产价格对于市场信息的反应速度。股票期权特有的交易制度 使得投资者在对未来股票市场行情不看好的情况下,可将 投资风险进行转移,并在股市下行时可通过股票期权采取 做空交易策略,是对中国股票市场现有卖空交易制度的补 充。卖空机制的存在使投资者在股价下跌时仍有交易渠 道可以获利,投资者更有意愿主动挖掘市场上存在的利空 信息,并通过交易策略反映到股价上。股票期权的推出使 股票市场信息的传递多了一种媒介,股票期权作为信息的 载体为投资者提供了增量信息,使股价的有效信息含量增 加'股票期权的买卖订单流、看涨期权和看跌期权的交 易量之比都可以在一定程度上预测股票未来价格的变动 方向和变动程度,并且股票期权的引人可以提供另一个渠 道来反映股票市场风险。股票期权交易的推出加快了上 市公司的股价对公司盈利公告的调整速度,股票期权交易 使市场信息更加迅速地流人股票市场,投资者更加关注市 场价格信号,证券市场定价效率显著提高。由于中国证 券市场股票期权交易推出时间尚晚,国内学者关于股票期 权与证券市场定价效率的相关性研究较少,大多以定价模 型为基础分析股票期权标的个股定价的偏离程度来诠释 股票期权对市场定价效率的影响,研究结论的可靠性因数 据时间跨度太短而受影响。本文采用28个月的日交易数据,通过构建定价效率指标,可以看出股票期权合约标的资产成份股与非成份股定价效率的差异以及股票期权推出前后股票市场定价效率变化.



回复

使用道具 举报

 

精彩评论1

正序浏览
wuqunce 发表于 2019-4-8 18:44:16 | 显示全部楼层
 
支持一下
回复

使用道具 举报

 
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

热门图文
排行榜
作者专栏

关注我们:微信订阅号

官方微信

APP下载

全国服务热线:

4000-018-888

公司地址:上海市嘉定区银翔路655号B区1068室

运营中心:成都市锦江区东华正街42号

邮编:610066 Email:3318850993#qq.com

温馨提示:本平台仅提供平台服务,所有产品及展示信息均由发行方提供。理财属于投资行为,不等同于银行存款。投资有风险,购买需谨慎。

Copyright   ©2015-2016  去哪配资网Powered by©Discuz!技术支持:迪恩网络